はじめに：自由だからこそ悩む「成長投資枠」
2024年から始まった新NISA制度。その中でも、年間240万円という大きな非課税枠を持つ「成長投資枠」の使い道に頭を悩ませている人は少なくないだろう。つみたて投資枠とは異なり、個別株から投資信託まで幅広い商品が対象となるため、その自由度の高さが逆に選択を難しくしている。この記事では、成長投資枠の主要な選択肢である「個別株」と「投資信託」に焦点を当て、それぞれのメリット・デメリットを徹底的に比較・解説する。この記事を読めば、あなた自身の投資戦略とリスク許容度に合った最適な選択が見えてくるはずだ。
NISAの「成長投資枠」とは？ – つみたて投資枠との違い
まず、成長投資枠の基本的な特徴を再確認しておこう。成長投資枠は、年間240万円まで、生涯では最大1,200万円までの非課税投資が可能な制度である。つみたて投資枠が金融庁の定めた基準を満たす長期・積立・分散投資に適した投資信託などに限定されているのに対し、成長投資枠は上場株式（個別株）や、より多様な投資信託、ETF（上場投資信託）、REIT（不動産投資信託）なども購入できる。この選択肢の広さが、積極的なリターンを狙うための投資戦略を可能にする一方で、より慎重な商品選びが求められる理由でもある。
【徹底比較】成長投資枠における個別株 vs 投資信託
では、具体的に「個別株」と「投資信託」はどのように違うのか。それぞれの特徴を比較してみよう。
| 比較項目 | 個別株 | 投資信託 |
|---|---|---|
| リターンの可能性 | 高い（株価が数倍になる可能性も） | 比較的穏やか（市場平均程度が目安） |
| リスク（価格変動） | 高い（企業の業績次第で大きく下落・倒産の可能性も） | 低い（多数の銘柄に分散されているため） |
| 分散効果 | 低い（1社に集中しがち） | 高い（1本で数百〜数千銘柄に分散可能） |
| 必要な知識・手間 | 多い（企業分析、市場動向のチェックが必要） | 少ない（専門家が運用、定期的な見直しで可） |
| コスト | 株式売買手数料 | 信託報酬（保有期間中、継続的に発生）など |
| その他の魅力 | 配当金、株主優待、経営参加意識 | 少額から世界中の資産に投資可能 |
個別株のメリットとデメリット
メリット
- 大きなリターンへの期待：企業の成長が直接株価に反映されるため、株価が数倍になる「テンバガー」のような大きな利益を得る可能性がある。
- 配当金と株主優待：企業によっては、定期的な配当金や自社製品・サービスなどの株主優待を受け取れる。これは投資の楽しみの一つでもある。
- 応援したい企業への直接投資：自身の好きな製品やサービスを提供している企業、応援したい経営理念を持つ企業のオーナー（株主）になれる。
デメリット
- 高い価格変動リスク：業績悪化や不祥事など、その企業固有の理由で株価が暴落する可能性がある。最悪の場合、倒産して価値がゼロになるリスクも存在する。
- 分散投資の難しさ：リスクを抑えるには複数の銘柄への分散が望ましいが、それには多額の資金が必要となる。
- 専門的な知識と分析時間：どの企業の株を買うべきか判断するには、財務諸表の読解や業界分析など、相応の知識と時間を要する。
投資信託のメリットとデメリット
メリット
- 手軽な分散投資：1つの商品を購入するだけで、国内外の多数の株式や債券などに自動的に分散投資ができる。これにより、特定企業の業績悪化による影響を和らげることができる。
- 専門家による運用：ファンドマネージャーと呼ばれる運用のプロが、市場動向を分析しながら銘柄選定や売買を行ってくれるため、投資初心者でも始めやすい。
- 少額からの投資：金融機関によっては月々1,000円や100円といった少額から積立投資が可能で、コツコツと資産形成を進められる。
デメリット
- 継続的なコスト：保有している間、信託報酬という運用管理費用が毎日かかり続ける。長期で保有する場合、このコストがリターンを圧迫する要因となり得る。
- 大きなリターンは期待しにくい：多くの銘柄に分散しているため、一部の銘柄が急騰しても、全体への影響は限定的。個別株のような爆発的な利益は狙いにくい。
- タイムリーな売買ができない：投資信託の価格（基準価額）は1日1回しか算出されないため、株式のように市場が開いている間にリアルタイムで売買することはできない。
あなたに合うのはどっち？リスク許容度と投資戦略から考える
結局、どちらを選べば良いのか。その答えは、あなた自身のリスク許容度と目指す投資戦略によって異なる。
個別株が向いている人
企業の将来性を見極める分析に時間と情熱を注げ、高いリスクを取ってでも大きなリターンを狙いたい人に向いている。特定の応援したい企業があり、その成長を長期で見守りたいという動機も良いだろう。自身のリスク許容度が高く、資産の一部が大きく減少しても生活に支障がない場合に検討すべき選択肢だ。
投資信託が向いている人
投資に多くの時間を割けない、何から始めればよいかわからない初心者、あるいはリスクをできるだけ抑えて安定的に資産を増やしたい人には投資信託が適している。世界経済の成長の恩恵を広く受けたいと考える場合も、全世界株式インデックスファンドなどが有効な選択肢となる。
「併用」という第3の投資戦略
成長投資枠の活用法は、どちらか一方を選ぶだけではない。「個別株」と「投資信託」を組み合わせる「併用」も非常に有効な投資戦略である。
例えば、「コア・サテライト戦略」という考え方がある。これは、資産の中心（コア）を、全世界株式やS&P500などに連動する安定志向の投資信託で固める。そして、その周り（サテライト）に、より高いリターンを狙う個別株や特定のテーマに投資するアクティブファンドなどを配置する手法だ。この戦略により、資産全体の安定性を保ちつつ、一部で積極的にリターンを追求するという、バランスの取れたポートフォリオを構築できる。
結論：自分に合った戦略で、成長投資枠を使いこなそう
NISAの成長投資枠における個別株と投資信託の選択に、唯一の正解はない。重要なのは、それぞれの金融商品の特性を正しく理解し、自身のリスク許容度、投資目的、ライフプランに照らし合わせて、最適な投資戦略を構築することだ。もし迷うのであれば、まずはリスクの低い投資信託から少額で始め、知識と経験を積みながら、サテライトとして興味のある個別株を少しだけ買ってみるのも一つの手である。この記事をきっかけに、あなた自身の「答え」を見つけ出し、非課税メリットを最大限に活かした資産形成への第一歩を踏み出してほしい。